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易信集团(2858.HK)2019中国新闻:帮助贷款快速发展,盈利能力大幅提高

8月28日以后,宜兴集团(2858。香港)作为中国领先的专业汽车金融交易平台,宣布了2019年中期业绩。

根据财务报告,公司总收入从去年同期的25.64亿元增加到31.62亿元,增幅为23%。毛利从去年同期的12.5亿元增加到15.32亿元,增长相当于收入。净利润为1.23亿元,而去年同期净亏损为1.59亿元。调整后净利润为3.43亿元,同比增长178%。

首先,汽车融资交易总量超过了主要市场。2019年上半年,中国乘用车市场依然疲软,总体呈下降趋势。

根据中国汽车工业协会和中国汽车经销商协会的统计,1月至6月,全国新车和二手车交易量同比下降8%。

在此背景下,宜欣上半年汽车融资总量和交易量分别达到28.5万辆和223亿元,同比分别增长31%和29%,再次领先行业。

其中,宜欣上半年新车交易量同比增长40%,而全国1-6月新车销量同比下降14%。同期,宜欣二手车交易量同比增长18%,也大大超过了二手车行业4%的增速。

同时,在宜兴的总交易量中,上半年新车和二手车分别占61%和39%,业务发展相对均衡。

第二,贷款援助发展迅速:收入增长6.5倍的业务规模对贷款援助业务贡献很大。

据《中国日报》数据,今年上半年,该公司实现金融交易总量28.5万套,同比增长31%。

其中,贷款援助业务贡献16.4万套,同比增长486%以上,近五倍。

贷款援助业务结构下的交易量比例也从2018年上半年的约13%增加到今年同期的约58%。相应地,同期贷款援助业务收入为8.39亿元,同比增长655%,是去年同期的118倍。相应地,宜欣的总收入比例也从2018年上半年的4%上升至27%。

自宜欣在2018年开始大规模转向贷款援助业务以来,不到两年的时间里取得如此好的成绩真是罕见。

事实上,该行业既面临宏观挑战,也面临监管挑战,行业重组正在加速。在这个混乱的市场中,贷款援助被视为一条开放的道路,已经成为许多平台追求的“热点”。

然而,这条“开放的道路”不是一条开放的道路。

像易信这样的首级平台有明显的优势。

互联网消费者贷款平台政策的收紧,使得金融机构的经营越来越谨慎。考虑贷款伙伴核心能力(如资质、客户获取和风险控制)的标准不断完善,汽车融资和租赁行业也受到影响。

易信在这些能力上有独特的优势。

其稳定的融资能力保证了公司的长期稳定发展。庞大的汽车经销商网络为接触消费者提供了有效的渠道,并将进一步向低线城市扩张,预计低线城市将充分吸收消费升级带来的增长需求。在风控制方面,公司从会展业的第一天起就建立并积累了一个大数据系统,反欺诈模型和芬达的应用有效保证了资产质量的稳定。

到目前为止,宜欣已经完成了智能数据、风控管理和资产管理三个中心的核心布局。

该公司还在其财务报告中表示,今年下半年,贷款援助业务将继续保持增长势头。同时,它将通过提高低线城市汽车经销商的覆盖率和丰富其产品组合来吸引更多的融资客户。

此外,标准化的发展和人工智能的“宜欣云”能力,大数据输入的增强,风控制系统的改进等。也将有利于公司的持续、健康和稳定发展。

第三,净收入和利润增加。由于核心业务的快速增长,盈利能力大大提高。今年上半年,宜欣表现出良好的净收入和利润增长模式。

收入方面,报告期内公司实现总收入31.62亿元,同比增长23%。

其中,核心业务新增收入(贷款援助+自营)在本期尤为突出,从2018年上半年的5.65亿元增加到今年同期的11亿元,同比增长95%。

然而,由于战略转移、业务扩张和运营效率的提高,其盈利能力也有了显著提高。

该公司今年上半年净利润为1.23亿元,同比亏损转为盈利。调整后的净利润从去年同期的1.23亿元上升至3.43亿元,同比增长178%,高于本月早些时候公布的利润预测的160%。

同时,调整后的净利率从去年同期的5%上升至11%。

第四,现金流显著改善,资本结构进一步优化。财务结果显示,今年上半年公司经营活动现金净流入超过38亿元,去年同期现金净流出超过49亿元。

在经营现金流显著改善的同时,公司负债率下降,资本结构进一步优化。

截至2019年6月底,公司资产负债率从去年年底的水平下降,资本负债率从2018年底的2.03降至1.77。

这反映出公司流动性明显改善,经营更加稳定。

与此同时,该公司手头有大量现金,并为长期发展储备了充足的弹药。

财务数据显示,2019年上半年末,公司现金及现金等价物超过17亿元。

V.多元化融资渠道和稳定的汽车金融业是资本密集型领域。资本的数量决定了企业的规模。

尤其是在当前去杠杆化的背景下,流动性仍在收紧。掌握资本意味着掌握行业的命脉。

易信在资本方面的优势是显而易见的。

首先,作为一家上市公司,它拥有像二级市场这样高效的直接融资渠道。

第二,在其贷款援助业务系统中有10家银行和金融合作机构,随着公司继续向前推进,它将继续扩大其合作伙伴网络。

第三,该公司还发行资产支持证券和票据(ABN),并从20多家银行和50多家其他金融机构获得贷款。

根据财务报告,该公司在2019年上半年借入了270亿元人民币,其中39%来自资产支持证券和票据。

据了解,汽车融资租赁公司使用资金的优先顺序一般为:银行资金、资产支持证券、公司债券、公司债券、信托基金和股权融资。

从融资渠道的细分来看,银行资金的使用成本较低,但难以获得信贷。

资产支持型证券/ABN比债务融资有许多优势。

与股票融资相比,它具有不稀释股权、成本较低的优点。与债权融资相比,其优势在于不占用发行的贷款和债券数量,募集资金的使用不受限制,产品发行受市场波动影响较小,比发行的贷款和债券更稳定。

这使得资产证券化和ABN等债务融资工具成为汽车互联网平台和融资租赁公司的主流融资渠道之一。

然而,由于较高的分配门槛,普通玩家无法参与。通常只有操作规范、资产性能良好的产品才能在资产支持型证券市场得到认可。

(一)易鑫ABS发行记录(二)大搜车ABS发行记录(三)灿谷ABS发行记录(WIND资讯)根据WIND最新数据显示,大搜车和灿谷等平台均有陆续发行资产证券化产品,不过相比而言,易鑫在规模及经验上具备明显的优势。(1)益信资产证券化发行记录(2)达索资产证券化发行记录(3)枷资产证券化发行记录(WIND Information)根据WIND的最新数据,达索和枷平台先后发行了资产证券化产品。然而,宜欣在规模和经验上都有明显优势。

作为中国资产支持证券市场经验丰富、知名度较高的发行人,宜欣迄今已在上海证券交易所、中国银行间市场交易商协会和上海保险交易所共发行22种资产支持证券和票据,总额超过313亿元人民币。

目前,市场环境缺乏资金。在流动性压力下,宜欣的融资能力突出。

无论是发行资产支持证券/ABN奇数还是资产状态,都凸显了其在行业中的领先地位,为公司的长期发展奠定了基础。

结论宜欣集团中期报告卡不错。在外部形势依然严峻的背景下,逆风局的表现依然强劲。与此同时,基本面得到显著改善,市场地位进一步稳定。充分体现了贷款援助模式战略调整的有效性,凸显了总行平台的综合实力。

有了这样好的增长势头,公司在可预见的未来仍然可以预期稳定增长,主要从以下三个方面来看:第一,在股票经济时代,在不断加强监管和提升消费的推动下,市场向龙头平台的集中度加快。

其次,该行业继续推进库存移除和政策升级,预计这将加快市场需求的复苏。

如下图所示,自去年7月初以来,乘用车行业已经开始了主动清仓阶段。去年9月至12月和今年3月的产量和销售量一直保持在较高水平,这恰恰反映了行业的季节性特征。自今年6月以来,产量和销量同比下降明显收窄,释放出积极信号。

连续的刺激政策将继续支持行业信心和需求的复苏。

最近出台的《20条促进消费规则》进一步从三个层面展开了激活汽车消费潜力的工作:放宽购买限制,完全取消对二手车有限搬迁的促进,以及购买新能源的补贴。

新闻发布后,与消费密切相关的行业,如汽车、家电、零售等。,都大幅上升,汽车行业领先。

(数据来源:中国汽车协会)此外,根据以往的经验,汽车销售往往表现出明显的季节性特征。与上半年相比,下半年的需求总体上更加强劲。如果市场回到温暖的日子,肯定会推动业绩增长。

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